2009中国网络游戏公司Q2财报PK(2)

金山软件2009年第二季净利润7655万元

8月25日下午，金山软件(03888.HK)发布了截止到2009年6月30日的第二季度财务业绩报告及中期报告。据财报显示：金山软件2009年上半年总营收达到4.76亿元人民币，同比增长37%；金山第二季度营收为2.4亿元人民币，去年同期为1.72亿元；净利润为9655万，去年同期为5082万元。

第二季度网络游戏收入1.58亿元，同比增长47%，环比减少3%。环比减少主要是因为付费用户人数的下降。金山游戏二季度每日平均最高同步在线用户为95万人，与上季度持平，同比增长13%；付费用户约为130万人，同比增长27%，环比下跌12%，主要是因为低ARPU游戏用户的流失所导致。目前月ARPU值为39元，同比增长15%，环比增长8%。

金山软件在财报中指出2009年上半年的营收为3.21亿元，同比增长41%，主要得益于2008年第二季度末推出的《剑侠世界》所带来的影响。作为衡量网游受欢迎程度的指标之一，金山MMORPG游戏第二季度日均最高同时在线人数达95万人，同比增长13%。Q2每月平均付费用户数为132万人，同比增长27%；第二季度每月人均收益是39元，同比增长15%。《剑网3》自2008年12月开始进行内部测试以来，超过80万的游戏玩家参与了游戏的测试，该网游的正式公测将于2009年8月28日展开。随着3D游戏市场的不断发展，相信《剑网3》将进一步扩大剑侠情缘 系列网游的影响力及市场份额。除此以外，《春秋外传》及《剑侠贰外传》也已经于2009年8月20日和8月21日进行了公测。

金山Q2财报

巨人Q2净营收3.641亿，环比下降2.5%

巨人网络(NYSE：GA)于8月19日发布了截至6月30日的2009财年第2季度财报。巨人网络第2季度净营收为人民币3.641亿元。环比下降2.5%，等比下降27.9%。

易观分析：产品断档营收面临挑战

巨人网络2009年第2季度网络游戏活跃付费账户120万，环比下滑2.6%，同比下滑31.6%；平均付费用户收入为人民币300.0元，环比增长0.1%，同比增长4.9%；平均同时在线玩家人数为45.3万，环比下滑14.7%，同比下滑26.9%。最高同时在线玩家人数144万，环比下滑8.3%，同比下滑38.4%。

巨人网络目前主要的营收来源于《征途》，《巨人》的营收贡献较少，其他产品包括《万王之王3》、《体育帝国 》尚未进入商业运作，休闲游戏《我的小傻瓜》盈利能力很有限。从营收来看，本季度巨人网络业绩的下滑、玩家的流失，主要是游戏生命周期规律所致，游戏道具收费对平衡性的破坏是加速游戏生命周期的根源所在。从2008年战略调整以来，巨人网络经历了短期的冲击，并逐渐调整路线使收益回升并维持在3.5亿左右，目前巨人网络面对的问题在于如何依靠老游戏生命周期的延长，维持其收益(减少收益的递减)，直到新游戏的商业化运作。

从《征途》第2季度的一些合服与开新服的更新来看，其目的主要在于为低付费玩家提供新的空间，减少高付费玩家与低付费玩家在同一服务器内差距过大带来的负面影响。《征途》3月底的“国色天香”(美女玩家属性过于强大)活动以及“功勋符”(付费购买经验)给游戏平衡性带来的破坏积累已渐渐显露，新开服务器限制了一定等级排名内玩家使用功勋符的限制，实则鼓励低等级玩家购买该道具以追上等级差异。大幅上调了部分“挂机”功能的经验。一系列促销活动引起了低付费玩家的流失。

《征途》在6月中旬积极进行了调整，开启绿色区，并在推广上关注低付费玩家利益。这一行对玩家有一定程度的挽留，但具体在第二季度尚无体现。由此可预测其第三季度的版本调整及活动推出将倾向于关注低付费玩家利益、维持用户规模、延长产品生命周期等方面，主要目的在于对长远的盈利追求。

巨人Q2财报

畅游Q2总收入6660万美元 同比增长39%

北京时间7月27日下午，畅游(NasdaqGS:CYOU)发布了截至2009年6月30日的第二季财报。财报显示，2009年第二季度，总收入达到创纪录的6,660万美元，超出公司指导性预测上限，环比增长8%。非美国通用会计准则净利润达到创纪录的4,020万美元，超出公司指导性预测上限220万美元，环比增长17%。

保持稳定缓增，新产品蓄势难变现

畅游第二季度的收入环比增长率略有提升，达到8.1%，其90%以上收入来源于《天龙八部》，其余来自《刀剑online》。《天龙八部》和《刀剑online》两款MMORPG(大型多人在线角色扮演游戏)游戏的每用户平均营收(ARPU)为186元，环比增长4%，同比增长6%。总活跃付费用户数为239万，环比增长5%，同比增长32%；最高同时在线总人数约为95万人，环比下降2%，同比增长23%。

易观国际（Analysys International）分析认为：虽然最高在线总人数有所下降，但总活跃用户增长5%，其原因与《天龙八部》3月26日资料片《影子传说》的推出有一定关系。《天龙八部》的产品更新情况良好，3月底资料片的推出从市场表现来看，取得了预期的效果。而七月推出的资料片《笑傲昆仑》仍将在第三季度起到维持市场增长的作用。

预计畅游的在下一季度收入仍将保持稳定，且略有增长，其影响主要来源于暑期玩家的活跃、《天龙八部》资料片的推出以及新虚拟商品的上线，而网络虚拟货币新政策对其影响并不大。畅游其他产品线产品由于测试所需时间较长，无法贡献营收。

畅游Q2财报

网龙上半年净利润同比下降42.4%

网龙网络有限公司（000777：HK，以下简称：网龙）25日公布了截至6月30日的上半年业绩报告。财报显示，公司今年前六月收入3.368亿元人民币，较去年同期增加4.3%。净利润6640万元人民币，同比下降42.4%。

财报显示，网龙今年前六月综合收益为人民币3.368亿元人民币，去年同期为3.229亿元人民币。公司净利润为6640万元，去年同期为1.153亿元。每股盈利为12.63分，08年上半年每股盈利21.21分。每股派息0.082港元。

产品青黄不接，创新中寻求触底反弹

网龙在财报中表示，公司上半年收入上升主要由于网络游戏《开心》中文版的正式推出，打击《魔域》私服活动取得积极成果，推出了《征服》、《魔域》与《机战》等游戏的资料片。

今年4至6月三个月中，网龙旗下游戏的最高在线用户数为63.2万，较去年同期下降了9.3%，较1至3月份则下降了9.1%。4至6月三个月中，网游平均在线用户数为31万，同比下降12.7%，环比下降约6.9%。

网龙第二季度间，来自中国市场的收入为1.325亿元人民币，同比上涨16.4%。这主要受益于游戏《开心》的推出及行业季节性影响。海外市场收入同比下滑9.3%。

易观分析认为，网龙第2季度营收环比下降6.3%、同比增长10.6%。来自中国市场的营收同比上涨16.4%。海外市场收入同比下滑9.3%。上半年净利6640万人民币，同比减少42.4%。其原因主要在于网龙正在扩充研发团队、拓展产品线、增加推广力度。

完美时空Q2净利润2.6亿，同比增长59.6%。

北京时间8月10日15:35)，完美时空(Nasdaq:PWRD)发布了截至6月30日的2009年第二季度财报。报告显示，完美时空第二季度总营收为人民币5.213亿元(约合7630万美元)，比上一季度增长22.6%，同比增长55.9%；净利润为人民币2.626亿元(约合3840万美元)，比上一季度增长21.9%，同比增长59.6%。

完美时空09Q2收破5亿 海外业务领先全行业

根据完美时空最新公布的财报数据显示，完美时空2009年第二季度总收入同比增长55.9%，环比增长22.6%，首次突破5亿元大关，达到5.21亿元。目前完美时空的由海外市场权利金收入与国内市场运营收入两部分构成，其中海外市场的收入约占完美时空总收入的10%左右。艾瑞认为2009年中国网络游戏出口总额超过1亿美元没有问题，增长率也将达到50%以上，但由于各企业都加大了海外市场的拓展力度，因此艾瑞分析认为完美时空的出口业务的市场份额方面可能出现小幅下降，但收入总额不会有太大波动，预测全年出口总额将在2亿元人民币左右。

根据完美时空的财报显示，游戏运营的核心指标用户ARPU值方面（付费用户单个支出），09Q2虽然微降2.9%，但同比增长率达到26.1%，艾瑞分析认为，这可能与中国用户的收入波动有关，因为在中国居民普遍在春节期间用于娱乐支出的预算较多，从而提升了Q1的ARPU值，使之达到峰值，Q2则属于春节过后的季节性调整。

平均在线用户方面09Q2达到76.1万人，是历年的最高值。艾瑞分析认为，拉动平均在线用户增长主要动力是近期完美陆续推出多款新产品，特别是《神鬼传奇》的优异表现为这一指标的上升做出较大贡献。

展望完美时空09Q3的业绩表现，新产品《梦幻诛仙》虽然尚在封测阶段，但已经获得了极大的市场关注度。值得注意的是该产品并没有沿用完美一贯的3D风格，而是采用了2D背景+3D人物的制作方式，整款游戏风格清新可爱，或将帮助完美开拓低年龄游戏用户群。另外，这类游戏对用户电脑配置的要求也较低，因此在游戏出口方面会有更多的选择余地，占得先机。因此艾瑞认为，09Q 3完美时空业务仍然值得期待，特别是Q3暑期档的刺激下，完美时空极有可能成为中国网络游戏行业第四个单季收入达到6亿的企业。

完美Q2财报

除此之外，这一季运营商表现最抢眼的是光宇华夏和千橡互动，前者由于出色地运营了《问道》等游戏首次进入top10，居第九位。09Q2千橡互动的网页游戏收入约在0.55至0.6亿元之间，创下了中国网页游戏运营商单季的最高收入。